Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
CapitalPill
20 мая 2022
$USDRUB как бы все не трубили про смерть этой бумажки, еще рановато.
US
USD000UTSTOM
0 ₽
0%
CapitalPill
16 мая 2022
$USDRUB Добрый день, господа инвесторы. Сегодня у нас неоднозначная тема, за которую вы проголосовали у меня в телеграмме канале. Коснёмся нашей валюты и последнего что с ней происходило (и будет еще происходить).
•Первое - это увеличение волатильности нашей валюты. (Чем сильнее и быстрее рубль растет, тем сильнее и быстрее валюта будет падать).
Многие специалисты называли укрепление рубля искусственным. По словам валютного стратега Wells Fargo Securities Брендана МакКенна, без учета принятых российскими властями мер доллар был•бы на уровне ₽180. Укрепление рубля произошло за счет "искусственного накачивания", объясняли в Белом доме.
В день начала российской спец.операции в/на Украине Банк России начал валютные интервенции для стабилизации ситуации на финансовом рынке. 28 февраля США и ЕС заморозили международные золотовалютные резервы ЦБ (американцы взяли и доказали всему миру, что их неприкосновенность частной собственности это фейк, конфисковав наши резервы), лишив его возможности проводить дальнейшие интервенции по поддержке рубля. Регулятор в ответ запретил брокерам продавать ценные бумаги, если соответствующие поручения им дали иностранные компании или физ.лица.По рублю мы можем видеть дальнейшее укрепление до 50-60 рублей, пока будут такие жесткие ограничения.
Вывод:
•Главная угроза для нашего рубля - это низкая стоимость доллара.Пока идет спец.операция, рубль будет крепким (но это не точно), но как только она закончится, правительство будет ослаблять его, поскольку наша экономика экспортная. Чем дешевле рубль, тем меньше касты (расходы) у наших экспортеров. Европа откажется от наших ресурсов и будут топить дома дровами - все это сладкие мечты либералов. На самом деле для полного замещения ей потребуется минимум 2-3 года. Также остаётся открытым вопрос, чем она будет закрывать такой большой поток импорта энергоносителей ресурсов из России. Кто-то скажет, что у Европы есть уран, но проблема в том, что и тут пол рынка принадлежит нам, (Заслуги СССР!!!). На основании своего вывода я начинаю постепенно откупать доллар по текущим ценам и буду держать примерно 25 % процентов рубль, 25 % доллар, 25 % биткоин и 25 % физическое золото.
US
USD000UTSTOM
0 ₽
0%
CapitalPill
4 мая 2022
$RU000A0ZZWJ3 Неплохие облигации Объединения «АгроЭлита».
Добрый день, сегодня я разберу довольно высокодоходные облигации с выплатой купона каждый месяц. ООО «ОбъединениеАгроЭлита» — агропромышленное предприятие Холдинга GOLDMAN GROUP, деятельность которого включает направления растениеводства (выращивание зерновых и масличных культур) и свиноводства.
Главные активы компании — современный животноводческий комплекс, мясоперерабатывающий комбинат, оснащенный универсальной линией убоя, и сельскохозяйственная техника ведущих мировых производителей. ООО «ОАЭ» входит в состав многопрофильного сибирского холдинга GOLDMAN GROUP.Как мы можем видеть из отчета по РСБУ долги компании продолжают увеличиваться, за счет чего растут краткосрочные долговые обязательства перед акционерами, что явно не может быть положительным знаком.
Плюсы:•
• Полный цикл производства;
• Агропромышленный комплекс;
• Защитный актив в текущих условиях;•
• Дополнение - стратегический актив, которому не дадут разориться.
Минусы:•
• Плохой сайт "agroelita.r", нет "https", что говорит нам о том, что им никто не занимается, а также им невозможно пользоваться;
• Долг растет путем наращивания краткосрочных обязательств.
Вывод:
В своем выводе хочу отметить, что я покупаю выпуск $RU000A0ZZWJ3, и с моей точки зрения отличные корпоративные облигации с ежемесячной выплатой купонов (!) Риск дефолта конечно есть, но у данной папиры он минимален, так как часть облигаций уже погашена. А также государство в текущих реалиях будет выкупать компанию если у нее все будет все очень плохо посколько она является стратегическим активом. Доходность около 20 процентов годовых зависит от точки входа.
RU
RU000A0ZZWJ3
0 ₽
0%
CapitalPill
25 апреля 2022
$RUAL Добрый день, господа инвесторы и сегодня я разберу "РУСАЛ". Объединенная компания "РУСАЛ", Международное публичное акционерное общество, производит и реализует алюминий и сопутствующие товары. Он работает в четырех сегментах: алюминий, глинозем, энергетика, горнодобывающая промышленность и металлургия. Компания занимается добычей и переработкой бокситов и нефелиновой руды в глинозем, выплавкой первичного алюминия из глинозема, и изготовление из алюминия и алюминиевых сплавов полуфабрикатов и готовых изделий. Суммарный объём производства заводов компании по выплавке алюминия — 3,75 млн тонн, по выпуску глинозёма — 7,77 млн тонн. Основными рынками сбыта являются Европа, Россия, страны СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония и Корея.
Чем занимаешься компания?
РУСАЛ – ведущая компания мировой алюминиевой отрасли, крупнейший производитель алюминия с низким углеродным следом. Для выпуска более 90% алюминия компании используется электроэнергия из возобновляемых источников, а внедрение инновационных и энергосберегающих технологий позволяет снижать выбросы парниковых газов на всех производственных этапах. Это позволило РУСАЛу одному из первых в мире начать производство «зеленого» металла, который компания выпустила на рынок под брендом ALLOW.
Показатели:
p/e = 2,4
p/b = 0,7
Рентабельность собственного капитала(30,6%)
Где нужен алюминий?
В настоящее время алюминий и его сплавы применяют во многих областях промышленности и техники. Прежде всего алюминий и его сплавы используют авиационная и автомобильная отрасли промышленности. Широко применяется алюминий и в других отраслях промышленности: в машиностроении, электротехнической промышленности и приборостроении, промышленном и гражданском строительстве, химической промышленности, производстве предметов народного потребления.
Плюсы:
•>95% потребляемой электроэнергии из не углеродных источников, благодаря близкому расположению основных производственных мощностей к сибирским гидроэлектростанциям.
•Приверженность производству низкоуглеродной продукции.
•Уменьшение долговой нагрузки – ключевая цель оптимизации структуры капитала.
•Прибыль выросла на 324,9% по сравнению с прошлым годом.
•Коэффициент PE (2,7х) ниже российского рынка (7,2х).
•Вертикальная интеграция в производство глинозема и добычу бокситов.
•Рентабельность собственного капитала (30,6%).
•"РУСАЛ" Владеет 26,4 % акции Норникеля. На никель у меня есть обзор тут.
Минусы:
•Долг плохо покрывается операционным денежным потоком.
•Высокий уровень безналичного заработка.
•20 % глинозема производится на Украине.
•Проблемы с иностранными поставками бокситов(часть из них в Украине). А часть в Африке «…Гвинея занимает первое место в мире по запасам бокситов, обеспечивая 20% мировой добычи и 45% сырья для «РУСАЛА». Компенсировать эти потери фактически неоткуда, поскольку новых месторождений бокситов в России нет» .
Вывод:
В данный момент "РУСАЛ" недополучает около 40% поставок сырья с ряда площадок. В то же время сокращение производства приведет к росту мировых цен, а высокая маржа экспортируемого алюминия частично сможет компенсировать выпадающие денежные потоки.
Акции РУСАЛА выглядят интересно, даже несмотря на проблемы с поставками бокситов.
Про запертых нерезидентов, даже если их выпустят это будет не большая потеря для РУСАЛА.
Цену ниже 30 рублей считаю привлекательной, при текущей p/b = 0.7. вижу небольшую недооценку.
Наращиваю позиции в данной бумаге.
Полный обзор в профиле.
RU
RUAL
62,36 ₽
-62,25%
CapitalPill
14 января 2022
#p_e P/E
Добрый день, господа инвесторы. Прежде чем начать снимать обзоры на компании. Я расскажу о показателях, которыми я пользуюсь.
И начнем c классики.
P/E - С английского Price/Еarnings, это соотношение Цены к прибыли. Представляет собой соотношение капитализации компании и ее чистой прибыли за год. Он показывает недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли.
P1/E = P2/EPS
(EPS — прибыль на одну акцию.)(Где P1 это текущая капитализация компании, P2 это цена одной акции.)
Речь идет о соотношении капитализация/прибыль. Некоторые считают его «священным Граалем», другие указывают на недостатки этого показателя. Истина где-то посередине.
Который показывает недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли.
Диапазон значений коэффициента Р/Е различен, наиболее низкий – у медленно развивающихся компаний, высокий – у динамично развивающихся. Средний же показатель принадлежит цикличным компаниям.
Малые значения коэффициента сигнализируют о недооценённой компании, большие — о переоценённых акциях. (Но такое бывает не всегда, иногда низкий показатель P/E символизируют о том что компания умирает, а высокий на оборот говорит о том, что прибыль будет рости большими темпами).
В целом, коэффициент цена / прибыль указывает количество лет, за которые окупятся акции. Например, если коэффициент равен 20, то окупаемость 20 лет. Если P/E 2 – то окупаемость 2 года. Нередко можно встретить такие значения как 30, 50, 60… Зачем тогда люди покупают акции с таким высоким P/E? Прибыли компании не менее изменчивы, чем доходы людей, а акционеры рассчитывают на высокую будущую прибыль компании и часто скептически относятся к низким P/E.
Но желающим купить любые акции с низким коэффициентом, в расчёте на будущую прибыль, не стоит забывать, что низкий Р/Е для одной компании не равнозначен низкому для другой
Перед тем, как купить акции, посмотрите на коэффициент за последние 5 - 10 лет, чтобы понять, какой уровень является нормальным для компании.
Руководство компании может манипулировать этим показателем в бухгалтерии, изменять его значение. (Продажа и покупка недвижимости и активов).
Диапазон значений коэффициента Р/Е различен, наиболее низкий – у медленно развивающихся компаний, высокий – у динамично развивающихся. Средний же показатель принадлежит цикличным
компаниям. Но желающим купить любые акции с низким коэффициентом, в расчёте на будущую прибыль, не стоит забывать, что низкий Р/Е для одной компании не равнозначен низкому для другой.
Коэффициент цена/прибыль – показатель будущего компании
P/E демонстрирует то, какое большое значение на рынке придаётся прибыли определённой компании. В первую очередь, показатель P/E сообщает нам, сколько инвестор готов отдать средств на каждый доллар данных прибылей компании. Во вторую очередь, инвестор узнаёт время своего ожидания для окупаемости своих вложений за счёт прибыли с акций.
В принципе, коэффициент P/E сообщает степень уверенности инвесторов в будущем компании, куда он инвестирует. Например, низкий показатель, допустим, 3 или 5, скажет о низкой уверенности в устойчивости компании, в свою очередь высокий показатель, порядка P/E 20+, демонстрирует большой оптимизм относительно будущего компании.
Недостатки P/E
У данного мультипликатора также есть и свои недостатки:
P/E не подходит для оценки убыточных компаний, поскольку отрицательное значение показателя становится бессмысленным. В то же самое время есть ряд компаний, для которых убытки – это нормально, например, если компания находится в инвестиционной фазе своего развития. Ярким примером здесь может быть компания Tesla. Обычно в таких случаях применяют другие мультипликаторы, отражающие соотношение цены и ценности для инвестора.
…не влезло сори, продолжение в профиле
CapitalPill
2 января 2022
$VALE Бразильская горнодобывающая компания, одна из крупнейших в мире. Занимает ведущее место в мире по добыче железной руды и никеля, основные производственные мощности находятся в Бразилии в штатах Минас-Жерайс и Пара, также работает в Канаде, Мозамбике, Индонезии, Малави и Омане. Основана в 1942 году как государственная компания, приватизирована в 1997 году.
Деятельность
Основные подразделения компании: железная руда, уголь, цветные металлы, удобрения, прочее. Добыча ведётся по меньшей мере в 6 странах. Помимо рудников, компания владеет рядом объектов инфраструктуры: железными дорогами, портами, электростанциями, торговыми судами и сталелитейными заводами.
Железная руда
Компания владеет 10 заводами по производству железорудных окатышей в Бразилии и ещё 2 в Омане. Добыча железной руды, производство железорудных окатышей и ферросплавов в 2020 году дали $32,1 млрд или около 80 % выручки компании; основным потребителем является Китай (67 %), Азия в целом — 81 %, Европа — 8 %, Бразилия — 8 %, Ближний Восток — 3 %. Общие запасы руды оцениваются в 14,4 млрд тонн, из них доказанных — 5,13 млрд тонн, объём добычи в 2020 году составил 300 млн тонн железной руды и 700 тысяч тонн марганца. Принадлежащее компании месторождение Каражас является вторым крупнейшим в мире после Хамерсли компании Rio Tinto в Западной Австралии.
Полная статья в профиле.
Плюсы:
1. Коэффициент PE (3,9x) ниже рынка BR (10,5x).
2. Соотношение долга к собственному капиталу VALE3 сократилось с 80,4% до 49,8% за последние 5 лет.
3. Показатель ROA компании (21.95%) выже чем у сектора в целом (5.47%).
4. Показатель ROE компании (50.91%) выже чем у сектора в целом (18.04%).
5. Прогнозируется увеличение Дивидендов до 12 % в год (в валюте).
Минусы:
1. Часто происходят техногенные катастрофы, за это их часто штрафуют. (А так же в них гибнут люди).
2. Нестабильный послужной список дивидендов.
3. Увеличение капитальных затрат за 3 квартал.
4. Чистый долг увеличился до 2,207 млрд долларов США за тот же период, что на 2,945 млрд долларов США выше, чем во 2К21.
Риски:
1. Геополитика.
2. Падение спроса в Азии.
3. Отказ от никеля в Батареях.
4. Падения Спроса на Никель.
Последние два риска маловероятны.
Вывод:
Никель. Металл используют при производстве аккумуляторов — никель-кадмиевых, железо-никелевых, никель-цинковых, никель-водородных. Спрос батарейного сектора на никель увеличился более чем на 10% в год. Около 2/3 никеля используется черной металлургией для производства нержавеющей стали. Восстановление промышленного производства в Китае привело к устойчивому росту производства нержавеющей стали с высоким содержанием никеля и росту цены на никелевую руду.
Медь. Благодаря способности быстро и без потерь проводить электрический ток, металл в чистом виде используют для изготовления кабелей широкого назначения — сетевых и силовых, аудиокабелей, проводов электропередачи. При производстве сердцевины кабелей применяется только чистая медь, наличие примесей значительно снижает проводниковый эффект.
На эти металлы я делаю ставку. Декарбонизация и энергопереход, а также связанная с ними модернизация инфраструктуры, создают значительный дополнительный спрос на эти цветные промышленные металлы.
Как видно из деятельности компании, она схожа с Норникелем, только это ее зарубежный аналог. Рынок игнорирует по какой-то причине данные компании ( Одна из этих причин - это кризис и замедление экономики в Китае, посколько рынок сбыта компании в основном - Азия — 81 %), но это не отменяет перспективу этих металлов. Держу и наращиваю долю в данной компании. Цену ниже 14 считаю отличной.
VA
VALE
14,02 $
-4,14%
CapitalPill
3 декабря 2021
$CLOV
Обзор на Clover Health.
Добрый день, господа инвесторы. Сегодня я решил сделать обзор на довольно сомнительную компанию. Почему ее? Почему она сомнительная? Достаточно просто посмотреть пульс (соц. сеть в тиньке) по данной бумаге. Количество хомяков и сектантов просто запредельное в данной акции. Это уже говорит о том, что данную бумагу нужно обходить стороной. Один из предводителей сектантов, начал покупать бумагу на хайпе по цене 26 (когда ее пампил редит) и постепенно усреднял бумагу. В итоге в портфеле 70 процентов одной бумаги со средней в районе 12 баксов. Бумага уже стоит 4.3.
Сначала разберемся почему такое произошло(почему компания резко выросла). Пользователи reddit решили поиграться с рынком и повыносить шортистистов в падающих компаниях. Указывали какие компании они будут покупать. Пользователи покупали и цена росла по причине малой капитализацией компании и небольшого предложения (по сути дефицита) резко росла.
Как заработать на такой схеме ? - Всё просто достаточно находиться на вершине пирамиды или выскочить во время и обкешиться об лоха и всё.
На данной схеме 90 процентов пользователей теряют много денег и лишь 10 процентов зарабатывают.
Перейдем теперь к компании и посмотри что вы покупаете.
Clover Health — стартап, который занимается страхованием пенсионеров по программе Medicare в США.
«Медикэр» — это национальная программа медицинского страхования в США для лиц от 65 лет и старше.
Компания Clover Health Investments, Corp. была основана в 2014 году со штаб-квартирой во Франклине, штат Теннесси.
Вся статья не поместилась(продолжение в профиле).
Минусы:
•Низкий рейтинг страховки всего 3,5 (шкала оценки пятибалльная).
•Размытие доли инвесторов.
•Мутный Генеральный Директор.
•Компания намерена завышает и продлевает болезни (на бумаге) для большей прибыли поскольку чем хуже человеку, тем больше Clover получает денег от государства. При этом этот человек может вообще не болеть.
•Большая часть прибыли сконцентрирована в одном штате.
•Clover не раскрывает информацию о том, что ее бизнес-модель и ее программное обеспечение, называемое Clover Assistant, активно расследуется Министерством юстиции (DOJ), которое расследует как минимум 12 проблем, начиная от откатов и заканчивая маркетинговой практикой и нераскрытой третьей стороной. Партийные сделки в соответствии с полученным нами гражданским следственным требованием (аналогичным повестке в суд).
•Технический директор Clover ушел за 6 месяцев до первого выпуска предполагаемого «разрушительного» программного обеспечения Clover Assistant в июле 2018 года (интересное совпадение). В исполнительной команде Clover царила тякучка : 3 финансовых директора, 3 исполнительных директора и 2 главных юрисконсульта сменились за последние 4 года.
Плюсы:
•CMS повысила план PPO Clover Health до 3,5 звезд. Раньше было всего 3.
•Низкий уровень долга
•Прогнозируется, что выручка будет расти на 28,76% в год
•Может вырасти если примут стимулы Байдена, направленные на здравоохранение.
Вывод:
Инвесторы Кловера, которые думают, что они вкладывают деньги в прорывную технологическую компанию, могут захотеть понять, как были сделаны деньги Гарипалли, и может ли стиль капитализма стервятников привести к вознаграждению для акционеров, кроме него самого.
Я бы советовал держаться подальше от данной компании, и не в коем случае не сидеть в ней на весь портфель. Если бы я покупал бы данную компанию, то не более 1 % процента от портфеля.
Тем кто сидит, я бы советовал подсократить позиции, Потому что не за горами очередная доп. эмиссия.
Те кто влез в это г. держитесь дальше будет ещё веселее.
CL
CLOV
4,3 $
+15,12%
CapitalPill
22 ноября 2021
$GMKN Ожидаются большие дивиденды в октябре порядка 1500 р на акцию.
Был мой мой прогноз. (У меня в обзоре)
Диви перенесли на январь (не угадал только дату)
Это отличный повод для новогоднего ралли!
GM
GMKN
218,5 ₽
-47,55%
CapitalPill
17 ноября 2021
#ipo #спб_биржа #биржа #pre_ipo #спб
Почему не стоит участвовать в Pre-IPO СПб биржи.?
1. Компания дорого оценена p/e будет в районе 43. И это за российскую компанию.
2. Проблема, однако, в том, что подготовка к IPO занимает время: шесть, а то и
девять месяцев. За это время оценки на бирже NASDAQ могут стать не такими
космическими, ведь тучи над фондовым рынком понемногу сгущаются: инфляция
может разыграться в США, Китай может напасть на Тайвань, Федрезерв может
поднять ставку или Россия нападет на Украину.
Что если завтра запретят покупать зарубежные акции с ИИС?
Что если Московская биржа тоже разместит у себя тысячи зарубежных акций?
Я очень хорошо понимаю акционеров Биржи (Они хотят обкатишься пораньше зная
все риски описание выше), но не понимаю людей, которые будут участвовать этом
пре ipo.
Вероятность много заработать на такой покупке крайне мала, а рисков – очень
много.
Я не говорю что компания плохая, я говорю о том что цена высока. И не более.
CapitalPill
9 ноября 2021
$PHOR Добрый день, господа инвесторы. Сегодня я разберу компанию из агропромышленного комплекса.
Публичное акционерное общество «ФосАгро» совместно со своими дочерними компаниями занимается производством и дистрибуцией апатитового концентрата и минеральных удобрений в России и на международном уровне. Она работает в двух сегментах: продукты на основе фосфата и продукты на основе азота. Сегмент продуктов на основе фосфатов производит и распространяет аммофос (азотно-фосфорное концентрированное растворимое удобрение.), диаммонийфосфат, триполифосфат натрия и другие комплексные удобрения на основе фосфатов. А также апатитовый концентрат, извлеченный из апатит-нефелиновой руды.
Сегмент продуктов на основе азота участвует в производстве и распределении аммиака, нитрата аммония и мочевины. Он также предлагает кормовые фосфаты: фосфатную породу, сиенитовый щелочной алюминиевый концентрат, титаномагнетитовый концентрат, нефелиновый концентрат и титановый концентрат; а также промышленные продукты, такие как раствор аммиака, азотная кислота, фторид.
Грубо говоря компания занимается производством удобрения и последующим сбытом своего товара на внешнем и внутренним рынке.
100% самообеспечения фосфорной кислотой.
Компания работает в рамках вертикально ориентированной модели, охватывающей все сегменты бизнеса – от добычи сырья до логистики и дистрибуции готовой продукции. ФoсАгро обеспечивает себя на 100% апатитовым концентратом, на 100% – фосфорной кислотой, на 87% – серной кислотой и на 90% – аммиаком.
Фосагро
Фосагро
Долгосрочные обязательства выросли и выросли они в валюте, что не есть хорошо
Показатели:
P/E = 7,5 говорит о справедливой оценке компании
P/S = 2,5
P/B = 5.6
5,1% -Текущая дивидендная доходность, маловато
Плюсы:
•Соотношение долга к собственному капиталу снизилось со 150,5% до 110,3% за последние 5 лет.
•Компания платит дивиденды ежеквартально. При текущей долговой нагрузке на дивиденды распределяется не менее 50% свободного денежного потока, при условии что сумма дивидендов составит не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
•Компания обеспечена качественным сырьем как минимум на 50 лет работы.
•Основной фактор роста на среднесрочный период это плохой урожай.
•Основной фактор роста на долгосрочный период это тенденция на увеличения населения.
•Почти 100% самообеспечения (повышает маржинальность)
Минусы:
•Долг у компании в валюте
•Ограничение цен на продовольствие косвенно понижает маржинальность компании.
Риски:
•Наше государство: а именно ограничения на вывоз удобрений, и повышение пошлин на экспорт.
•Основным риском для компании является риск увеличения налоговой нагрузки. Правительство РФ намерено с 2022 г. поднять рентный коэффициент КРЕНТА при расчете ставки НДПИ на добычу апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд с 3,5 до 7. Соответствующий проект изменений в НК РФ направлен в Госдуму.
Вывод:
Ожидаемая численность населения Земли к 2050 году - 10 млрд человек. Высокий потенциал роста спроса на продукцию ФосАгро — по предварительным подсчетам, чтобы накормить растущее население, потребуется увеличить производство сельхозпродукции на 60%.
Спрос на сельхозпродукцию также будет зависеть от изменения рациона питания, альтернативных вариантов применения выращиваемых культур (например, производство биоэтанола), а также стремления фермеров повысить урожайность из-за ограниченности земель, пригодных для возделывания сельскохозяйственной продукции.
Все просто, пахотная земля ограничена в размерах, а количество людей будет рости из года в год. Это будет создавать дисбаланс, который будет толкать цену на верх. Текущую цену считаю привлекательной, поскольку считаю что компания справедлива оценена. Наращиваю позиции в данной компании.
PH
PHOR
5 915 ₽
-11,99%
CapitalPill
24 октября 2021
Облигации — это фактически долговые расписки. Их выпускает эмитент — компания (или государство, оно тоже может быть эмитентом), которой нужны деньги. Люди покупают облигации и таким образом дают свои деньги взаймы этой компании, рассчитывая получить определенный доход.
Облигации — финансовый инструмент, который помогает сохранить средства и получить при этом умеренный доход при относительно невысоких рисках. Помните, что вложения в облигации не участвуют в системе страхования вкладов, как и другие инвестиции на фондовом рынке.
Что такое накопленный купонный доход?
Накопленный купонный доход по облигации (НКД) – это часть процентной ставки от средств, которые её владелец дал в долг государству или большой компании. За пользование инвестированными деньгами эмитент (тот, кто выпустил облигации) ежегодно начисляет купон (доход) держателю ценной бумаги. Доход по фиксированной или плавающей ставке можно получать сразу за весь год или несколькими траншами, например, раз в полгода или поквартально.
Купон выплачивается эмитентом текущему владельцу бонда (ценной бумаги, подтверждающей долговые обязательства эмитента). Поскольку облигация по своей сути является долговой распиской, её можно продать на вторичном рынке на любом этапе периода обращения. У одного и того же бонда может быть несколько держателей, каждый из которых получит свою долю дохода, соответствующую сроку владения.
Продавая облигацию до наступления момента выплаты процентов по купону, её владелец одновременно со стоимостью ценной бумаги получает и средства по ставке даже в том случае, если срок выплаты процентов ещё не наступил. Эта прибыль и называется накопленным купонным доходом. Помимо таких выплат инвестор может получить прибыль в результате повышения котировки бонда за время владения им, от возмещения номинала при погашении и от реинвестирования средств.
По сроку погашения:
•краткосрочные (срок погашения — менее года);
•среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
•долгосрочные (более 5 лет).
По эмитенту:
Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Их еще называют суверенными. Проценты по таким облигациям платит правительство России, оно же возвращает номинальную стоимость облигации при погашении. Важными особенностями ОФЗ являются их надежность, высокая ликвидность и много выпусков с разными сроками погашения. Обычно их выпускают, чтобы покрыть дефицит бюджета.
$SU25084RMFS3 короткий бонд с хорошей доходностью
Муниципальные (субфедеральные) — это еще один вид государственных облигаций, эмитентом которых являются администрации субъектов Российской Федерации. Такие облигации считаются чуть менее надежными, чем ОФЗ, зато по ним предлагают более высокий процент дохода. Обычно их выпускают, чтобы профинансировать различные гос проекты.
$RU000A0ZYJB0 отличная муниципальная облигация с доходностью более 8 процентов.
Корпоративные — это облигации, которые выпускают частные компании. По степени надежности они делятся на несколько категорий в соответствии с оценкой, которую им присваивают специальные рейтинговые агентства. Обычно чем надежнее облигация и выше ее рейтинг, тем меньше по ней доход.
$RU000A101HU5 высокодоходный бонд
Еврооблигации — это облигации российских эмитентов, выпущенные в иностранной валюте, обычно в долларах или евро. Компания или государство выпускает еврооблигации, когда хочет занять деньги в валюте — в первую очередь у иностранных инвесторов.
$ALFAperp бессрочная облигация доходность в долларах более 4 процентов
$XS0316524130 обычный евробонд с доходностью более 4 процентов
C 2021 года купоны по всем облигациям без исключения, включая ОФЗ, муниципальные и корпоративные, независимо от даты выпуска и величины купонной ставки входят в налоговую базу и облагаются налогом по ставке 13% (15% при превышении совокупного дохода 5 млн рублей).
$FXTP есть и облигации с зашитой от инфляции
К моему сожалению статья не помещается из-за ограничений $TCS полную статью смотрите в профиле
SU
SU25084RMFS3
0 ₽
0%
TC
TCS
108,9 $
-66,04%
XS
XS0316524130
1 366 $
-54,98%
RU
RU000A0ZYJB0
0 ₽
0%
RU
RU000A101HU5
0 ₽
0%
FX
FXTP
72,86 ₽
+3,42%
CapitalPill
18 октября 2021
Как собрать идеальный портфель?
Что делать новичкам?
Ответ очень прост, купите индекс и облигаций и всё (их соотношение мы разберем ниже).
Золотая середина Грэма
Золотое правило Грэма — базируется на соблюдении долей акции/облигации в соответственной пропорции 25%/75% инвестиционного портфеля и наоборот( 75% Облигации при дорогом рынке и 25 при дешевом ). Можно увеличивать и уменьшать эти доли в периоды роста и рецессии — это, думаю, дельный совет. Однако, стоит понимать, что каждому нужно научиться дожидаться окончания таких вот периодов.
Думаю, что необходимо проводить анализ по текущим ценам в электронной таблице и определять, как изменилась доля активов в текущих расценках. Есть мнение, что в таком соотношении можно вместо облигаций учитывать дивидендные, «защитные» активы.
Такая формула, говорит Бенджамин, дает инвестору ощущение, что он «реагирует на движения рынка.»
На пассивных инвестициях заработать проще
Найти несправедливо оцененные акции обычному, частному инвестору сложно. Об этом же говорит теория эффективного рынка: все участники торгов одновременно пытаются принять самые разумные и обоснованные решения по поводу того, какие бумаги переоценены, а какие — недооценены, когда нужно выходить из акций и покупать облигации, и так далее, а когда не нужно этого делать и тд.
Многие из этих участников имеют солидный опыт, хорошее профильное образование, и посвящают анализу рынка большинство своего свободного времени. Подумайте: за счет чего вы планируете их обыграть, что вы знаете и умеете такого, чего не умеют они? Мне кажется, большинство начинающих инвесторов просто не имеют шансов посоревноваться с профессиональными игроками.
Неэффективность рынка есть, но большинству инвесторов по определению не получится ее «поймать» и заработать на этом, иначе бы она сразу исчезла. Более разумная цель для частных инвесторов — Не нужно пытаться угадать ответы на непредсказуемые вопросы, например «какая акция окажется самой доходной в следующие пять лет?»
Все знают про знаменитое пари Уоррена Баффета на миллион долларов о том, что стратегии хедж фондов не смогут переиграть индекс S&P500 в течении 10 лет. Напомню, Баффет тот спор выиграл - пассивная индексная стратегия с запасом обошла по доходности активно управляемые фонды. Хотя дело не только в ней. Но при этом сам Баффет и его фонд обогнали индекс на протяжении того же времени.
Что делать профессионалам?
ответ у меня в профиле
Резюмируя вышесказанное
Простое наличие в портфеле индексного фонда - позволили обойти две трети всех портфелей. Именно поэтому индексный фонд и облигации должны быть в каждом портфеле новичка в нужном соотношении. У новичка нет шанса обыграть индекс на долгом промежутке времени.
В этом и заключается прелесть индексного инвестирования. Вам не нужно ломать голову и тратить время на постоянный анализ акций, пытаясь найти новый Apple или Amazon. Когда вы владеете всеми акциями, вы ГАРАНТИРОВАННОГО ВЛАДЕЕТЕ будущими победителями.
Конечно, активное управление может обойти индекс в течении короткого времени, но с увеличением горизонта - шансы стремительно сокращаются.
Более высокий доход может получить только тот, кто принимает на себя более высокий риск.
$TSPX - фонд без комиссии(на покупку продажу) отслеживает snp500 $SU46020RMFS2 - надёжное облигация $FXRL - фонд российской акции $FXIM - it сектор в США $FXUS etf на американский индекс $FXTP - облигации с защитой от инфляции $SBSP - индекс снп 500 от Сбера $TBRU@ - корпоративные российские бонды $TMOS@ - индекс топ российских компаний $FXCN - акции китайских компаний $FXDM - фонд развитых акций без Америки
TS
TSPX
8,15 ₽
-7,98%
FX
FXUS
58,95 ₽
+1,27%
SU
SU46020RMFS2
947,42 ₽
-35,61%
TB
TBRU@
5,03 ₽
+67,59%
FX
FXIM
1,32 $
-14,12%
SB
SBSP
1 697 ₽
+1,38%
TM
TMOS@
7,44 ₽
-22,58%
FX
FXDM
75,3 ₽
+4,78%
FX
FXCN
3 192 ₽
-14%
FX
FXRL
46,29 ₽
-37,24%
FX
FXTP
73,68 ₽
+2,27%
CapitalPill
5 октября 2021
$IRAO
Добрый день, сегодня мы рассмотрим классическую стоимостную компанию.
Обзор на «Интер РАО»
«Интер РАО» — уникальный для российской энергетики диверсифицированный холдинг, бизнес которого охватывает производство и сбыт электрической и тепловой энергии, международный энерготрейдинг, а также инжиниринг в электроэнергетике.
Группа ведет деятельность по следующим направлениям:
► производство, передача и распределение электроэнергии;
► экспорт и импорт электроэнергии;
► реализация электроэнергии, приобретенной за рубежом и на внутреннем рынке;
► инжиниринг;
► научные исследования и разработки в области энергетической эффективности.
Сегмент «Трейдинг в Российской Федерации и Европе» (представлен торговыми операциями Материнской компании, RAO Nordic Oy (Финлядия), AB INTER RAO Lietuva и ее дочерних организаций, АО «Восточная энергетическая компания», ООО «Интер РАО Грузия» (учитываемое по методу долевого участия).
► Сегмент «Зарубежные активы» представлен следующими отчетными подсегментами:
► Грузия (представлен АО «Теласи», АО «Храми ГЭС-I» и АО «Храми ГЭС-II»);
► Молдавия (представлен ЗАО «Молдавская ГРЭС»).
Обзор на «Интер РАО»
Показатели:
p/e = 4. p/b = 0,7. Малые значения этих коэффициентов сигнализируют о недооцененности рассматриваемой компании.
Как отбирать недооцененные компании?
• Значение мультипликатора P / B должно быть меньше 0,75. Чтобы рассчитать это значение, нужно взять рыночную цену акции и разделить ее на балансовую стоимость (ищите в 1 разделе бухгалтерского баланса). Значение показывает, насколько компании недооценена относительно стоимости ее активов.
• Коэффициент задолженности к капитализации должен быть меньше 0,1. Для этого делим общий долг компании на ее рыночную капитализацию. Если у фирмы слишком много долгов, то связываться инвестору с ней не стоит.
• Соотношение рыночной стоимости акции по отношению к объему оборотных средств должно быть больше 0,1. Это значит, что у фирмы достаточно ликвидных активов, чтобы в случае чего удовлетворить требования кредиторов.
• Мультипликатор P / S (отношение цены акции к выручке, приходящейся на одну бумагу) должен быть меньше 0,5 (в идеале – 0,3). Этот коэффициент показывает, насколько эффективно зарабатывает компания.
Все эти пункты есть у нашей компании.
Риски:
Правительства стран, в которых предприятия Группы осуществляют свою деятельность, оказывают непосредственное влияние на деятельность Группы путем регулирования производства энергии и операций по ее купле и продаже. Политика правительств данных стран в экономической, социальной и других сферах может оказывать существенное влияние на финансово-хозяйственную деятельность Группы.
Плюсы:
• Торговля на 41,7% ниже нашей оценки справедливой стоимости.
• За последние 5 лет прибыль выросла на 9,3% в год.
• Прогнозируется, что выручка будет расти на 4,81% в год.
• Уменьшение долга.
• Экспортирует энергию в Европу (следствие, часть дохода в валюте).
• Энергетический кризис в Европе (будет толкать цена на электричество на верх).
• Имея чистую денежную позицию 340 млрд (1кв 2021 г.) компания одна из немногих, кто выигрывает от роста процентных ставок ЦБ РФ.
• до 2025 г. выручка вырастет в 1,5 раза, EBITDA – в 1,61 раза.
Минусы:
• Маленькие дивиденды.
• Менеджмент Интер РАО (20.07.2021) открыто заявляет: нас не беспокоит текущая капитализация, мы ориентированы на 2035 год.
• Новая стратегия подразумевает инвестиции 500 млрд рублей за 5 лет до 2025 года.
• Старые мощности, модернизация которых может стоить 200-300 млрд руб.
Вывод:
Отличная компания по очень низкой цене. Подходит по всем критериям Грема. Пока я делал обзор, компания сделала уже 5 процентов за день. И десять за неделю. Бенефициар от энергетического кризиса в Европе, а так же участвует в озеленение экономики. Держу и увеличиваю позицию в данной компании. Апсайд около 30-40 процентов. Цену ниже 5 рублей считаю привлекательной.
Полный обзор в профиле.
IR
IRAO
5,02 ₽
-52,75%
CapitalPill
20 сентября 2021
2 часть топа:
Netflix:
Драйверы роста Netflix:
•Прибыль выросла на 63,8% за последний год.
•С 2016 года компания последовательно увеличивает операционную маржу почти на 3% в год.
•Международная экспансия, в основном в Бразилию и Азиатско-Тихоокеанский регион
Ожидание по цене:
Ожидаю коррекцию.
AT&T:
Драйверы роста AT&T:
•Отделение Warnermedia от AT&T.
•Хорошая дивидендная доходность.
•Акционеры (Discovery и at&t в соотношении 29% на 71%) получат новую компанию.
Ожидание по цене:
При разделении компании и слиянии WarnerMedia-Discovery. Акционеры получат две компании AT&T и WarnerMedia-Discovery. Это положительно скажется на цене.
6. Palantir Technologies Inc.
Американская компания, разработчик программного обеспечения анализа данных для организаций, основные заказчики — спецслужбы, инвестиционные банки, хедж-фонды.
Драйверы роста :
•Валовая прибыль: 90 млн долларов, рост на 32%.
•20 новых клиентов, что на 13% больше по сравнению с предыдущим кварталом.
•Выручка: 376 миллионов долларов, рост на 49%.
•Прогнозируется, что выручка будет расти на 26,43% в год.
•У PLTR впереди полоса роста, и к концу десятилетия годовая выручка может достичь 25 миллиардов долларов.
•Цена PLTR, кратная 36-кратному увеличению продаж, оправдывается ее революционной технологией и огромным доступным рынком.
Ожидание по цене:
Капитализации может умножиться, надеюсь, не только за счет размывания, но и за счет роста курса акций.
7. Taiwan Semiconductor Manufacturing, intel, AMD.
Седьмое место делят между собой 3 производителя чипов, и за роста цифровизации общества и роста носимой и умной электроники. Имеют неплохие перспективы на ближайшие 5 - 10 лет.
Taiwan Semiconductor Manufacturing:
TSMC — тайваньская компания, занимающаяся изучением и производством полупроводниковых изделий. Основана в 1987 году правительством Китайской республики частными инвесторами. Производит продукцию для таких известных брендов: Nvidea, Apple, AMD, Qualcomm, Sony, Intel.
Драйверы роста :
•Ожидается, что прибыль будет расти на 12,94 % в год.
•Нынешний лидер отрасли, который будет удерживать своё звание ближайшие 2 года.
•Растущий рынок на ближайшие 10 лет.
Ожидание по цене:
Ожидаю роста цены на 12,94 % год. Я удерживаю и наращиваю позицию в данной компании. Отличная цена для входа в неё от 70 до 100 $.
Intel:
Топ 10 зарубежных акции.
Драйверы роста :
•Выходит на рынок видеокарт.
•В начале 2023 г. Intel в сотрудничестве с TSMC может выпустить свой первый 3-нанометровый процессор .
•Работает с американским правительством (производит чипы для них).
Ожидание по цене:
Держу данную компанию в портфеле через индекс. Отличную цену для входа считаю 45 $.
AMD:
Драйверы роста :
•Партнёрство с Tesla, samsung, valve.
•Монополист на рынке консолей за исключением nintendo switch.
•Из года в год показывает стабильный рост выручки с ростом маржинальности.
Ожидание по цене:
Я бы просто удерживал позиции по данной акции. Заходил бы от $85. Рост у компании будет примерно 10-15 % в год.
8. Pfizer.
Pfizer Inc. Обнаруживает, разрабатывает, производит, продает, распространяет и продает биофармацевтические продукты по всему миру.
Драйверы роста :
•Прибыль выросла на 86,3% за последний год.
•Чем больше население земли, тем чаще оно будет болеть.
Ожидание по цене:
Ранее Pfizer Inc. активно покупала другие компании, работающие на фармацевтическом рынке. В ближайшее время корпорация нарастит выпуск на рынок новых рецептурных и без рецептурных лекарственных средств, а также препаратов, предназначенных для лечения редких болезней, которые будут хорошо встречены как врачами, так и потребителями в разных странах мира. Эти факторы приведут к росту компании. Ожидаю роста до $94 за акцию.
9. Philip Morris и British American Tobacco.
Девятое место занимают производители табака.
10. Tyson Foods. Tyson Foods, Inc. Вместе со своими дочерними предприятиями работает по всему миру как продовольственная компания.
9-10 место не влезли
$NFLX $T-US $PLTR $TSM $INTC $AMD $PFE $PM $BTI $TSN
NF
NFLX
575,43 $
-87,52%
T-
T-US
20,55 $
+11,92%
IN
INTC
52,98 $
+102,62%
BT
BTI
36,27 $
+52,88%
AM
AMD
101,55 $
+512,14%
PM
PM
100,99 $
+99,43%
PF
PFE
44,2 $
-37,04%
TS
TSN
75,7 $
-30,87%
PL
PLTR
26,55 $
+648,02%
TS
TSM
114,7 $
+300,35%